开源证券：给予安靠智电买入评估

2022-03-31开源金融管理机构股票有限子公司任浪,朱光硕对安靠智电(300617)进行深入研究并发表了深入研究报告《之中小盘数据更原先：2021绩效维持很低增加，GIL交付稳步拓展》，本报告对安靠智电证明了回购评等，当前市值为44.43元。

安靠智电(300617)

2021 扣非营业额上年增加 45.6%， 绩效再次很低增加

子公司 2021 年意味着总收入 8.06 亿元，上年增加 52.4%， 归母营业额 2.00 亿元，上年增加 50.9%；意味着扣非营业额 1.70 亿元，上年增加 45.6%。其之中， 2021 年 Q4 意味着总收入 1.67 亿元， 上年增加 7.4%， 意味着归母营业额 0.42 亿元， 上年增加 701.6%。由于霍乱可能影响交付推定进度，下调 2022-2023 年收益预测并原先增 2024 年收益预测， 原订子公司 2022-2024 年归母营业额计有 3.00（ -14.0%） /4.26（ -11.0%）/5.81 亿元， EPS 计有 1.79（ -14.0%） /2.54（ -11.2%） /3.46 元/股，当前市值近似于 PE 计有 24.8/17.5/12.8 倍， 显然 GIL 业务区域很低成长性， 维持“回购”评等。

GIL 业务区域交付稳步拓展， 收益控制能力都未上升

子公司曹山计划 5.71 亿交付和重庆燕子矶计划 1.79 亿交付之外按照施工进度逐步赢得回款， 2021 据闻能推定部分总收入， 子公司目前在手交付相对充足。 我们视为良好交付拓展情况、与绿发控股公司达成协议书军事合作开发协议书等多重利好因素将一同助力子公司打开向上维度： 子公司 2021 年 12 月与济南华猎户座石油化工控股公司有限子公司原先达成协议书 2578万元交付， 在在早先原先交付逐步放， 原订子公司 2022 年绩效将再次保持很低速增加水平； 子公司 2021 年 11 月与之中国绿发投资者控股公司有限子公司达成协议书军事合作开发构建协议书，绿发控股公司是国内少数经营管理田产资源盘活业务区域的央企，与绿发的合作开发将为市场需求持续发展提供小得多助力。 子公司 2022 年股权激励费用相对于 2021 年原订将有明显下降，在在计划影响力也缩小， 子公司收益水平都未赢得大幅度提升。

自在组件电网优势显着， 都未成第二增加极

子公司可承接 220kV 一般而言电网所设计及总包计划、地下电网、大型企业服务器电网等多类型向计划，子公司自在组件电网解决方案以一、二次结合的终端设备为模块， 在工厂化生产预制， 现场组件装配建设， 一方面可以加长建设周期，另一方面可以节约大都市田产资源，子公司凭借开变一体机技术相对于传统电网节约大量维度，在大都市维度日渐多得多背景下重要性凸显。将会在在大都市小区、 5G、 IDC、大型化工厂等多场面需求放，自在组件电网都未成子公司第二增加极。

几率提示： 下游需求不及显然；海外市场需求拓展不及显然

金融管理机构之猎户座数据之中心根据近三年发表的研报数据量度，国金金融管理机构(600109)张哲源深入研究员团队对该股深入研究较为深入，近三年预测准确度之外值为76.57%，其预测2022年度撤消营业额为收益3.87亿，根据现价除以的预测PE为19.32。

最原先收益预测明细如下：

该股值得注意90天内共有3家管理机构证明了评等，回购评等3家；过去90天内管理机构目标之外价为59.7。金融管理机构之猎户座成交分析工具揭示，安靠智电（300617）好子公司评等为3猎户座，好价格评等为3猎户座，成交综合评等为3猎户座。(评等区域：1 ~ 5猎户座，最多5猎户座)

以上细节由金融管理机构之猎户座根据公开数据整理，如有问题恳请联系我们。