复产预期乐观，紫色系商品继续走高

来源：期货日报

本每周五，矿产石领涨黑色系的产品。截至收盘，除矿产石大涨时是3%以外，螺纹钢涨近2%，钽也收涨2.09%，即成在此之后突破4000元/吨关口。与矿产飙升的命题值得注意，钽的强势主要得益于对钢厂复产的乐观预计。

物产中大期货黑色分析员张阳认为，更进一步矿产石县内价停滞走高，一不足之处是因为下游钢厂不受非典型肺炎急转直下负面影响，末期复产预计比较高，钢厂补库自愿很强；另一不足之处，矿产石主要运输地和中转站等不受非典型肺炎负面影响，疏大港有小幅回升，反转本周到大港量短期仍属于高位，致使本周中转站剩余显著下降。

从钢联近据来看，矿产石45中转站剩余15389.02万吨，周环中比下降128.91万吨，45大港疏大港量269.19万吨，周环中比小幅回升4.98万吨。“末期在非典型肺炎缓解钢厂复产促成补库需求量回升以及财政政策预计不受到负面影响诱发下，矿产县内价短期或有继续依靠。”张阳表示，但需要注意的是，随着钢厂复产预计逐步兑现，末期中转站去库则存在停滞不前的可能，反转县内价停滞飙升财政政策监管可能会上升，同意对冲严防可能出现快速飙升后冲高下滑的可能会。

钢材不足之处，本周钢联近据辨识，钢厂铁水产量小幅下降，而矿产和双焦剩余总体下降为主。“现在钢厂整体资本一般，在原料的得益于下，钢材县内价自然跟随飙升。”张阳认为，现阶段，原料偏紧的格局仍会停滞，稳增长预计不足以确证，同时海外的产品县内价不受俄乌战争负面影响保持高位，钢材县内价易涨难翻，预计保持稳定高位偏强直通。同时，他同意关注原料下端飙升后监管可能会对成材潜在负面影响，以及财政政策不受到负面影响预计逐步向虚幻兑现后的买预计、卖虚幻可能会。

值得一提的是，钽钽不间断7个开县内收涨。自3月末29日以来，钽走势略低强于钽，炭煤比、焦化资本均高位回升。

钽不足之处，宝城期货研究员阮俊涛认为，现代采购俄罗斯天然气仍无济于事，不过国际煤价近日来大幅下滑，海内外煤价的巨大倒挂已必需消除。现阶段，钽自身必需面依然较好。

统计近据辨识，截至4月末1日，110家洗煤厂精煤日产59.58万吨，环中比微增0.39万吨，同时蒙煤进口产品也环中比增加，4月末1便，甘其背都口岸开通也近计划升至300车也，钽供货边际急转直下，但整体依然偏紧；需求量下端上，焦化厂钽日产112.79万吨，环中比增0.17万吨；剩余不足之处，本周产业链钽总剩余环中黄泥河31.59万吨，去年较宽但低剩余问题延续。

“总之，钽必需面依然良好，溢价全面性下翻的空间并不大，期价正因如此有很强依靠，不过进口产品下端利空可能会停滞存在，且钽估值低，同意对冲注意后县内可能会严防。”他说。

钽不足之处，阮俊涛认为，近日非典型肺炎汽运管制逐渐新开，钢厂制成品方才补充，后期不受负面影响的炼钢后续将恢复生产，且房地产不足之处传来不受到负面影响，的产品对稳增长财政政策的希望很强。。

从周产近据来看，截至4月末1日，焦化厂钽日产合计112.79万吨，环中比增0.17万吨；247家钢厂铁水日产226.1万吨，环中黄泥河4.17万吨。

“可见本周钽供货暂无显著增加，而需求量下端不受后期非典型肺炎负面影响有所下滑，整体剩余小幅累库。”阮俊涛表示，总体来看，现阶段钽供需必需平衡，后续铁水产量虽仍有增加余地，但空间并不大，相反钽供货有更大弹性，且现货的产品已陷入僵持，钽并行涡轮边际减弱，依靠期价走强的主要命题在于稳增长预计，现阶段预计钽仍将保持稳定偏强走势，未来的可能会点在于钽进口产品的时是预计增长，以及黑色终下端需求量表现弱于预计。

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