巴菲特放大招！超260亿重仓这只股，立马暴增10%！

中国投资基金新报记者 姚波

拿起千亿本金的为公司在行动。4年底，他分装配加仓转手德州仪器，持股超10%，按本周三收盘价格推算，完全一致42亿美元，将近合267亿元人民币，为明年第三笔大投资；股票市场盘后闻讯大涨将近10%。

从SEC最新的引述来看，从4月4日到6日，为公司所独揽的特为哈维分4次转手德州仪器的优先股，转手价格从34.88美元到36.43美元之间，转手总额从25万股到440万股不等，4天转售将近1100万股，耗费转手总额将近3.2亿美元。连同初始拥有者德州仪器优先股1.09亿股，特为哈维拥有者德州仪器1.2亿股，按本周三收盘价格推算，完全一致42亿美元，将近合267亿元人民币，按盘后价38.36美元推算，拥有者净资产将近46亿美元。现今，为公司拥有者德州仪器将近11.4%的股份，视为其大股份之一。

为何被选为德州仪器？

苹果之后，为公司少有涉足科技股，德州仪器有哪些特质慕名而来了巴老？

从近5年营收来看，德州仪器表现相当稳健，2021财年营收634亿美元，增速12%，净利65亿美元，大增128%。

转手德州仪器还有一个诱因，就是这是合伙相当偏重股份回新报的公司。以最近38美元价格和过去12个月时间推算，德州仪器的优先股率将近2.6%，转让回报率将近19.3%，综合股份回报率极低21.9%。德州仪器股票市场转让和优先股两心理因素结合起来考察，在标普 500成分股中高居榜首。

德州仪器的高转让是推高其股份回新报的关键心理因素。截至本年10月的2021财年内，德州仪器共计转让了62亿美元的股票市场，较此前一年31亿美元增长速度100%。

估值或是另一转手心理因素

尽管最近德州仪器股份大涨，但相对其6.2美元的每股收益，现今为公司转手的价格仅相当于5.6倍PE，相对2021年5月12倍PE几乎打了面会。

霍乱以来，安心办公处等心理因素推高了PC新产品的回新报，从2020年低点到明年3月底的历史新高，德州仪器股份暴跌2倍多。从2021年5月来，股票市场之前所处横盘振动局势。

从基本面来看，本年营收主要受惠于安心办公处增多，及后霍乱时期消费松动等心理因素影响。不过，受经济前景影响，PC行业开始出现了砍单潮，包括德州仪器等大型PC厂商都开始缩水出货目标。德州仪器恒指从3月底高点回撤12%。

为公司近年帐上累计极低上千亿美元的本金，最近开始曾因出手。

明年3月，特为哈维开始转手西方石油公司，拥有者公司近15%股份，进入其前十大持仓。3月底，特为哈维又以116亿美元本金转手保险公司Alleghany。在将近成协议出售 Alleghany 之前，为公司已经有六年不能进行时大规模出售了，这给特为哈维留下了1467亿美元的本金和等价物。为公司回应手头至少有300亿美元本金。

科技股之前是为公司少有转手的股票市场。之前 ，为公司投资IBM 、古文字等科技股都成滑铁卢，但国际上有所改变，转手苹果电脑是其最大的举动，大举转手视为其最大持仓，并贡献了大部分的投资收益。2020年更加是少有在IPO阶段就转手物联网公司Snowflake，明年加仓德州仪器是近2年来首次转手科技股。不过，相较Snowflake这种新兴独眼，不管是从股份回新报还是PE等并不一定，为公司为了让德州仪器，都更加像之前的经济效益投资风格。

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