市场地位稳固护城河高筑，Visa讲了一个“厚积薄发”的好小故事

p> Visa Margins （由写作者建立）

该一些公司也有可能带入将来的超级手续费一些公司，因为在基本上 5 年中都，他们的手续费以 18% 的举例来说年放缓率放缓。凭借大量储蓄和强势的资产负债表，一些公司没有理应不必此后这一21世纪，这有可能致使将来依此类推的手续费支出率。

居留时可（写作者音乐创作）

Visa 还在 2021 年第四季度买入了意义惊人的 31 亿美元的股份，常务董事们核准了一项属于自己 120 亿美元的股份买入著手。

居留买入（写作者建立）

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收购等值

为了估计 Visa 的内在意义，我将同月所的税务数据插入到我的贴现储蓄数学方法中都。

Visa 股份收购等值（由写作者 Ben 在 Motivation 2 投资额建立）

我对一些公司将来 5 年盈余放缓 15% 的分析非常乐观，这是分析师估计的减至。此外，我预计歇业盈利将间歇在16.28%。

Visa 股份收购等值（由写作者 Ben 在 Motivation 2 Invest 建立）

鉴于这些分析，我赢取每股 157 美元的公允意义，这意味着该股份至少被显然了 34%。

相比较金融机构高科技理应，Visa 的远期市盈率为 25，低于其主要竞争者对手万事达姆（PE = 28）。然而，比 Paypal 甚至像 Coinbase 这样的“成长股”还要贵。

居留持有人（写作者音乐创作）

该一些公司的 EV 与 EBITDA（远期）正数也表明了都只的情况下，与万事达姆相比收购等值较低，但大于其他人。

居留持有人（写作者音乐创作）

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高风险

尽管净值从两处飙升了 18%，但即使有乐观的放缓分析，Visa 的内在和相对而言无论如何不较贵。

如果在属于自己金融机构高科技一些公司显现出来时 Visa 保有静止，我们今天会看到杂货店仅仅各有不同的一些公司。然而，他们的监管层非常聪明、精明，并将一些公司转向属于自己21世纪和合作关联关联，以保有他们的城垣强大。他们无论如何处于竞争力，但在解密债券和区块链的当今中都，并不一定不需要“中都间人”，因此这有可能是将来的高风险。

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摘录

Visa 是杂货店感到难以置信的一些公司，它无论如何守住着收取的产品的市场份额。他们的盈余和盈利放缓得非常好，他们的手续费放缓有有可能在将来带给保健的支出。收购等值是一些公司的主要难题，因为的产品只不过在定等值一些公司的主导的产品权势和竞争者城垣，他们并未通过解密合作关联关联开展了扩展。

我猜测该一些公司的大量买入著手将此后增大每股支出并对净值包含鼓励冲击。作为 Visa 的之前股东，我在 2020 年等值格下跌时购买了大量股份，并将我的投资额资金不足有约，但在接近顶部时成交。像亚太地区灾祸这样的从中只不过是加仓这只股份的最佳时机。

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